뉴스로배우는세상 2025년4월6일

2025년 4월6일
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뉴스로배우는세상 2025년4월6일

 

 

04/07 주간 이슈 점검: 반등 Vs. 추가 하락

• 뉴욕증시, 트럼프 관세 충격에 이틀 동안 9600조원 사라져
• 트럼프 관세 부과 후 목,금 이틀동안 S&P500 기준으로 10.53% 하락.
• 거래량 또한 20일 평균에 거의 두배를 기록할 정도로 큰 증가를 기록. 역사적으로 이런 상황이 있었던 사례를 점검하고 당시 한 주간 변화를 살펴봄.
• 특히 S&P500 기준 12m Fwd PER이 18.7배를 기록하고 있어 5년평균인 20.0배를 하회했으며, 10년 평균인 18.4배에 근접해 이제 미국의 밸류에이션이 절대적으로 비싼 모습이 아니기 때문에 더 중요. 
  
  
• 과거 사례를 보면 대량 거래를 동반한 급락 이후 일주일은 대체로 추가 하락하거나 극심한 변동성을 보이는 불안정한 흐름. 
• 특히 시스템 리스크가 부각될 때는 더욱. 과거 이틀동안 10% 이상의 하락이 있었던 경우 7번 중 6번이 경기 침체와 일치했기 때문.
• 이를 감안 관세 이슈도 중요하나 이로인한 경기 침체 여부를 알 수 있는 지표들에 더 주목

 

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*과거 거래량 급증과 지수 급락 사례

• 과거 미국 주식시장에서 20일 평균 거래량의 두 배 이상으로 거래량이 급증하면서 동시에 주가가 큰 폭으로 하락했던 날 이후 일주일 동안의 시장 모습은 매우 다양하며 일관된 패턴을 단정하기 어려움.
• 이는 당시의 경제 상황, 하락의 원인에 따라 다르기 때문
• 다만, 경험적으로 관련한 시나리오를 보면 다음과 같음

단기 반등

• 거래량이 급증하며 큰 폭의 하락은 패닉셀링 또는 투매의 신호로 해석될 수 있음. 이는 공포에 따른 투자자들의 대량 매도를 의미하며 과매도 상태 인식과 저가 매수 유입으로 다음날이나 한 주간 기술적 반등이 발생

 

추가 하락 또는 변동성 지속

• 큰 폭의 하락이 일시적인 이벤트가 아니라 구조적인 문제 즉 경기 침체 우려 심화, 지속적인 악재 발생 등의 시작이라면 대량 거래와 큰 폭 하락 이후에도 지속적인 하락 압력이 이어지며 변동성 확대를 불러옴. 이 경우 일시적인 반등이 있더라도 방향성 없이 높은 변동성이 진행

안정

• 시장 충격이 일시적일 경우, 그리고 추가 하락 없이 특정 지지대에서 반등을 보색할 경우인데 이 경우 거래량이 점차 감소하는 등 안정을 보임. 그렇기 때문에 단기적인 급락 후 거래량의 추이 또한 주시해야 됨

 

미국 증시 급락, 메타와 엔비디아의 관심 가지기 좋은 시기.주식시장의 급락이 연이어 이어지고 있다. 트럼프의 정책 불확실성으로 인해서 , 어려움이 지속되는 구간이다.

과거 사례

• 1. 1987년 블랙 먼데이
  1987년 10월 19일, 다우지수가 특별한 악재 없이 프로그램 매매(포트폴리오 보험) 등으로 22.6% 하락하며 사상 최대의 일일 하락률을 기록. 다음 날(10월 20일) 5.9% 반등했지만, 다시 하락하는 등 무너진 신뢰로  인한 변동성 확대는 지속. 당시는 하락 물량을 소화할 유동성이 부족한 가운데 주식시장이 과열 상태로 고평가 우려 및 각국 금리 인상등이 이를 촉발. 본격적인 회복은 10월 26일 이후. 배당 관련 소비재와 유틸리티 등이 회복을 주도
  
  
• 2. 1997년 10월 미니 크래시
  1997년 10월 27일, 아시아 금융 위기의 여파로 다우가 7.18% 급락. 28일에는 4.71% 반등하며 회복했으며 이후 일주일동안 안정을 보임. 특히 기술주와 금융주가 회복을 주도 
  
  
• 3. 2008년 금융위기(2008년 9월~10월)
  2008년 9월 29일 구제금융안 부결 소식에 S&P 500이 8.8% 급락하고 10월 8일(-6.81%), 9일(-8.70%), 10월 15일에는 경기 침체 이슈로 9.0% 급락. 이 당시 투자자들은 경기 침체에 대한 극심한 공포 심리로 패닉 셀링이 진행. 당시 변화를 보면 큰폭 하락 후에도 상승과 하락이 반복되는 극심한 변동성 장세로 진행. 이는 손실이 확대된 펀드와 금융기관이 유동성 확보를 위해 보유자산 강제 매도가 하락을 부추김. 이후 확실한 상승세로 전환되기 까지는 시간이 필요했음(2009년 3월). 특히 경기 방어주가 하락을 방어한 가운데 이후 기술주 우위 시장으로의 전환의 계기가 됨. 
  
  
• 3. 2020년 코로나19 팬데믹 초기
  2020년 3월 12일 S&P500 9.51%, 16일 12.0% 급락하는 등 코로나19 팬데믹으로  다우지수는 20일 만에 20% 하락하며 역사상 가장 빠른 약세장 진입을 기록. 당시 경제봉쇄, 사우디-러시아간 원유 분쟁 등이 촉발. 이후 시장은 높은 변동성을 보이며 추가 하락과 반등을 반복. 당시 연준은 특별 회의까지 발표하며 공격적으로 금리를 인하하는 등 적극적인 조치를 취했고, 정부 또한 강한 재정정책을 발표하며 회복이 진행. 3월 16일 이후 이러한 조치로 상승/하락 반복하다 3월 23일 저점 형성 후 기술주와 헬스케어 업종이 회복을 주도
  
  
• 4. 2025년 4월 관세 부과 이후
  2025년 4월 4일, 트럼프의 관세 발표와 중국의 보복 관세로 인해 미국 주식시장은 큰 폭의 하락. 이후에는 결국 무역분쟁과 관련된 내용에 따라 변화가 예상. 특히 시장의 지속적인 하락은 경기 침체와 관련되어 있는 만큼 경제지표 결과가 중요하며 과거 사례를 종합하면 대체로 변동성 확대는 불가피하기 때문에 이를 촉발한 관세 이슈에 따라 등락이 예상

 

* 주말까지 이어진 각국의 대응

• 중국: 34%의 보복 관세 발표
• 유럽: 미국에 대한 보복 관세 부과 계획중(재무장관회의 주목)
• 영국, 일본: 관세 부과 계획 없음
• 베트남, 이스라엘, 아르헨티나: 미국에 대한 관세 철회 시사
  
  

 

* 아시아 각국

• 중국: 관세 이슈를 반영 추가 부양책 기대
• 홍콩: 재수출이 관세 영향이 큰 지역
• 한국: 관세 우려 불구 정치 안정, 낮은 밸류 기대
• 일본: 엔캐리 우려로 낮아진 밸류 기대
• 대만: 대미 수출 의존도 높고, 관련 기업 비중 높음

요일별 주목할 이슈

• 월요일: 주말 미-국가 관세 이슈 협상 내용
• 화요일: 관세 부과 앞두고 나오는 협상 내용
• 수요일: 미국 FOMC의사록을 통한 경기 내용
• 목요일: 미국, 중국 물가 동향에 따른 변화
• 금요일: 미국 소비심리지수 결과
  
  

 주간 주요 일정

• 04/07(월)
  미국: 고용동향지수
  행사-TED 컨퍼런스: OpenAI 알트만, 전 구글 에릭슈미트 연설
  행사-스페이스 심포지업: 팔란티어, 나사, 아마존, 스페이스X 등 대표 참석
  
  
• 04/08(화)
  미국: 소기업낙관지수
  채권: 미 3년물 국채입찰
  보고서: EIA 단기에너지 전망보고서
  발언: 데일리 총재
  실적 장전: 월그린부츠(WBA)
  
  
• 04/09(수)
  은행: 뉴질랜드 통화정책회의, 인도 통화정책회의
  보고서: FOMC 의사록 공개
  채권: 미 10년물 국채입찰
  행사-구글 클라우드 넥스트(~11일)
  발언: 바킨 총재
  무역: 미국 보편적관세 10% 부과
  실적 장전: 델타항공(DAL)
  실적 장후: 콘스텔레이션 브랜드(STZ)
  
  
• 04/10(목)
  보고서: WASDE(세게 곡물 수급 보고서)
  발언: 쿡 이사(경제전망), 굴스비 총재(경제 및 통화정책), 로건, 하커 총재
  무역: 미국 상호 관세 발효, 중국 대 미 관세 발효
  실적 장전: 카맥스(KMX)
  
  
• 04/11(금)
  미국: 생산자물가지수, 소비자심리지수
  회담: 유로존 재무장관회의
  발언: 윌리엄스 총재
  실적 장전: JP모건(JPM), 웰스파고(WFC), 모건스탠리(MS), 블랙록(BLK)

다음주 일정

 

[뉴욕증시-주간전망] 

• 11조달러 녹인 트럼프, 中에 또 관세?…CPI '주목'
• "보복 말라"에도 관세 맞불 中…트럼프 또 관세로 대응하나
• 美 3월 CPIㆍPPI 발표…FOMC 의사록도 챙겨야
• JP모건ㆍ모건스탠리ㆍ웰스파고 등 금융주 실적 줄줄이
• 트럼프 “관세 정책은 경제 혁명…버텨라. 우리는 승리할 것”
• 워런 버핏, “주가 하락 때 주식 매도는 바람직하지 않아”
• 아서 헤이즈 “미국 국채의 시대는 끝났다…금과 비트코인 시대 온다”
• 투자자들, 주식에서 암호화폐로 자금 이동
• 비트코인 8.3만 달러 공방, 알트코인 약보합–힘겹게 견디는 시장

 

• 다우존스 마켓 데이터에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 1월 17일 취임한 후, 뉴욕증시에 상장된 기업의 시가총액은 11조1천억달러 사라졌다.
  
  
• 지난 2거래일(3~4일)에만 역대 최대인 6조6천억달러가 증발했다. 
• 트럼프 대통령이 기본ㆍ상호관세를 발표한 이후 벌어진 일이다.
  
  
• 이번 주(4월 7일~4월 11일)에도 뉴욕 주식시장은 트럼프 대통령의 관세 정책을 최대 재료로 삼을 전망이다. 
• 특히, 중국에 또다시 관세로 압박할지가 초미의 관심이다.
  
  
• 트럼프 대통령은 그간 미국의 관세를 보복관세로 받아칠 경우 더 강하게 대응할 것임을 밝힌 바 있다.
  
  
• 스콧 베센트 미국 재무부 장관도 지난 2일 폭스뉴스와 인터뷰에서 "보복 조치를 한다면 상황은 더욱 악화할 것이지만, 없다면 더는 올라가지 않을 것"이라고 강조한 바 있다.
  
  
• 그러나 중국은 미국산 상품에 대해 34%의 보복 관세를 부과한다고 전날 발표했다. 
• 앞서 트럼프 대통령이 중국에 매긴 상호관세의 수준(34%)과 같다. 중국은 희토류 수출도 제한했다.
  
  
• 트럼프 대통령은 이 소식에 "중국은 잘못된 결정을 했다"면서 "그들이 감당할 수 없는 일"이라고 답했다.
  
  
• 프리덤 캐피털 마켓츠의 시장 전략가인 제이 우즈는 "미국이 반격한다면 경제 전체에 피해를 줄 수 있다"면서 "기술 분야만 아니라 우리를 경기 침체로 몰고, 우리가 아는 강세장을 끝내버릴 수 있다"고 우려했다.
  
  
• 트럼프 대통령이 강공으로 일관한다면 전 세계는 경기침체 우려가 더욱 커지게 된다. 
• JP모건은 이미 트럼프 대통령의 상호관세 발표 직후 세계 경제의 침체 가능성을 60%로 올려잡았다.
  
  
• 코헨 앤드 스티어스의 멀티에셋 솔루션의 책임자인 제프리 팔마는 "관세와 보복 관세의 끝은 어디일지, 어떻게 결론이 날지에 대해 모든 궁금증이 있다"고 했다.
  
  
• 트럼프 대통령의 '입' 외에 이번 주에 주목해야 할 만한 경제지표로는 3월 소비자물가지수(CPI, 10일)가 꼽힌다.
  
  
• 시장 전망치는 전달 대비 0.1% 상승이다. 지난해 같은 기간과 비교하면 2.6% 올랐을 것으로 예측됐다.
  
  
• CPI와 같은 날 주간 신규 실업보험 청구 건수도 나온다.
  
  
• 그다음 날인 11일에는 3월 생산자물가지수(PPI)와 마주하게 된다. 전문가들은 3월 PPI가 전달 대비 0.2% 상승했을 것으로 내다봤다.
  
  
• PPI 세부 항목에서 항공료와 입원 치료비 등은 연방준비제도(연준ㆍFed)가 중시하는 개인소비지출(PCE) 가격지수에 영향을 주는 만큼 관심을 가져야 한다.
  
  
• 같은 날 소프트 데이터의 대표 격인 4월 미시간대 소비자심리지수 예비치도 나온다. 
• 소비자의 경기에 대한 자신감과 더불어 장ㆍ단기 기대 인플레이션 수준을 파악할 수 있다. 연준 주요 인사도 최근 들어 미시간대 지표를 자주 언급하고 있다.
  
  
• 오는 9일에 나오는 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록도 꼭 챙겨봐야 할 자료다.
• 트럼프 대통령의 관세 정책의 영향을 두고 위원 간에 어떠한 이야기가 오갔는지 살펴볼 필요가 있다.
  
  
• 이번 주에는 연준 주요 인사의 발언도 많은 편이다.
• 아드리아나 쿠글러 연준 이사(7일), 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행(연은) 총재(8일), 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재(9일), 미셸 보먼 연준 이사ㆍ제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재ㆍ패트릭 하커 필라델피아 연은 총재ㆍ오스틴 굴스비 시카고 연은 총재ㆍ로리 로건 댈러스 연은 총재(10일), 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재ㆍ존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재(11일) 등이 공개석상에 오른다.
  
  
• 주요 기업의 실적 발표로는 델타항공(9일), 뱅크오브뉴욕멜론ㆍ블랙록ㆍJP모건체이스ㆍ모간스탠리ㆍ웰스파고(11일) 등이 예정돼 있다.

 

산불 피해 복구 기부 참여방법

 

 

 

각국 미국 관세 대책

• •아르헨티나🇦🇷 - 미국에 대한 모든 관세 철폐 (선제적 타협, 협력 모색)
• •베트남🇻🇳 - 미국에 대한 모든 관세 철폐 (선제적 타협, 협력 모색)
• •이스라엘🇮🇱 - 미국에 대한 모든 관세 철폐 (선제적 타협, 협력 모색)
• •캐나다🇨🇦 - 미국에 대한 보복 관세 시행, 그러나 협상 의사 있음 (이미 보복, 협상 대기 중)
• •멕시코🇲🇽 - 미국에 대한 관세 부과 계획 없음, 협상 의사 있음 (보복 없음, 협상 대기 중)
• •유럽연합🇪🇺 - 미국에 대한 보복 관세 계획 중
• •호주🇦🇺 - 미국에 대한 관세 부과 계획 없음 (보복 없음, 협상 대기 중)
• •일본🇯🇵 - 미국에 대한 관세 부과 계획 없음 (보복 없음, 협상 대기 중)
• •중국🇨🇳 - 미국에 대한 34% 상응 관세 부과 (이미 보복 조치 완료)
• •영국🇬🇧 - 미국에 대한 관세 부과 계획 없음 (보복 없음, 협상 대기 중)
• •인도🇮🇳 - 미국에 대한 관세 인하 검토 중, 4월 9일까지 ‘제로에 가까운’ 수준으로 전환 예정 (선제적 타협, 협력 모색)
• •한국🇰🇷 - 미국에 대한 관세 부과 계획 없음 (보복 없음, 협상 대기 중)

 

산불 피해 복구 기부 참여방법

 

 

SEC, 암호화폐 규제 문서 전면 재검토

• -마크우예다(MarkUyeda), 트럼프의 규제 완화 행정명령(행정명령 14192)에 따라 재검토 지시 
  
  
• SEC 주요 검토 문서
  - 투자계약 분석 프레임워크
  - 비트코인 선물 펀드 지침
  - 시장 공시 및 감독 지침
  - 수탁(Custody) 기준 관련 지침

 

산불 피해 복구 기부 참여방법

 

 

“금리 내려라” “못 내린다”…파월, 트럼프와 정면충돌

• 파월 의장은 4일(현지시각) 미 버지니아주에서 연 컨퍼런스에서 상호관세 부과 계획에 대해 “예상했던 것보다 관세율 인상폭이 상당히 크다는 것은 재론의 여지가 없다”며 “고물가와 저성장을 불러올 것은 분명하다”라고 언급
  
  
• 그간 파월 의장이 상호관세에 대해 입장을 내놓은 건 이번이 처음
  
  
• 파월 의장의 연설은 트럼프 대통령이 사회관계망서비스에 “연준 의장 파월이 정책금리를 인하하기에는 완벽한 시간”이라는 글을 올린 뒤에 나왔다. 
• 연준을 향한 트럼프의 노골적인 압박이 있은 뒤에 파월 의장의 발언이 나온 모양새다.
  
  
• 파월 의장은 “불확실성이 너무 크다. 어떤 상품에 관세가 부과되는지, 부과되는 관세 수준은 어떠한지, 기한은 있는지, 면제 범위는 있는지 모두 명확하지 않다”고 발언. 
• 트럼프의 관세 전쟁이 막무가내식으로 전개되면서 불확실성이 증폭되고 있다는 인식을 드러낸 셈

 

CNN 공포탐욕지수 역대 최저치 TOP 10 (2000년 이후) 현재 역대 4위 수준

 

4/6(일) 국내

● 세계
· 시진핑 대만 봉쇄 남의 일?…"한국 GDP 4분의 1 사라진다" 
· 틱톡 미국 내 사업권 거래 보류…"美 관세 반발한 中정부 반대 때문" 
· 러, 특사 방미에 "신중한 낙관론…정상간 통화 계획없어"(종합) 


● 정치
· 막 오른 조기 대선…민주 경선 윤곽 "이르면 27일 후보 선출" 
· 대통령실 사표 반려 한덕수에 민주당 “내란대행 자처하나···즉시 수리해야” 
· “한덕수 못 믿어”…민주, 조기대선일 ‘강제 공고법’ 추진한다 

● 경제
· 삼성전자·하이닉스 뛰어넘은 한국은행 법인세의 의미뉴스설참 
· "'빵지순례' 왔습니다"…성심당 올해 매출 2천억 넘본다
· 주유소 기름값 8주 연속 하락..."다음 주 상승 전환" 


● IT, 과학
· 2차대전 핵무기 개발처럼…트럼프가 불 지핀 AI 패권 전쟁 부꾸미 
· 전국민 2명 중 1명 해봤다는 '지브리 프사'…오픈AI, 연매출 20조 꿈 당길까 
· 닌텐도 스위치2, 직접 써 봤더니 


● 사회
· ‘독서의 도시’ 용인, 14번째 스마트도서관 개관…도서관 정회원만 40만명 
· 경찰, 서울 '을호비상' 해제…경계근무로 완화 
· 돌연 사망한 김웅서…유서 '빛삭'→동거녀 통화내용 '충격'