뉴스로 배우는 세상
뉴스로배우는세상 2025년4월20일
머니 메이커(MoneyMaker)
2025. 4. 20. 07:22
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2025년4월20일
오늘의뉴스로
배우는세상
04/21 주간 이슈 점검: 본격적인 실적 시즌, 협상의 시간
*실적발표
- 시장 조사업체 팩트셋은 지난 17일 기준 S&P500 기업들 중 12%가 실적을 발표한 가운데 그 중 71%가 예상보다 양호한 영업이익을 61%가 매출을 발표.
- 1분기 영업이익은 전년 대비 7.2% 성장했는데 이 중 M7이 14.8% 증가해 이를 주도, M7을 제외한 기업들은 전년 대비 5.1% 증가에 그칠 것으로 추정.
- 그러나 2025년 전체로 보면 M7은 15.9% 성장해 지난해 36.5%보다 둔화되는 반면, 그 외 497개 기업들은 지난 해 4.9% 성장보다 개선된 8.3%로 전망해 올해는 M7보다 그 외 기업들의 실적이 더 양호할 것으로 시장은 기대
- 이런 가운데 이번주 많은 기업들의 실적이 발표됨.
- 1) 월요일에는 변동성에 취약한 지방 은행들의 실적 발표가 많은데 이들이 경기 둔화와 연체와 관련 언급 여부에 주목.
- 2) 화요일에는 방위업종, 산업재 등의 실적이 발표돼 관세 영향과 정부 지출 관련 코멘트가 어떤지 주목.
- 이보다 더 주목받을 기업은 테슬라인데 자동차 판매 위축이 얼마나 됐는지, 머스크가 컨퍼런스 콜에서 어떤 이야기를 하는지가 관건.
- 시장은 매번 해왔던 낙관적인 발언이 지속되겠지만, 향후 전망 구체화 여부 주목.
- 3) 수요일에는 중국의 구매 중단 소식이 있는 보잉 실적과 경기 방어주들의 관세 이슈 언급, 그리고 IBM과 서비스나우 등의 결과,
- 특히 램리서치의 중국 향 매출 전망 등도 중요.
- 결국 관세가 기업들의 실적에 얼마나 영향을 줬는지 여부를 일부 알 수 있기 때문.
- 4) 목요일에는 M7중 하나인 알파벳의 실적에 주목. 클라우드 산업, 광고 산업, 그 외 여러 산업 부문에서 어떤 발표를 하는지에 따라 관련 기업들 전반의 변화가 예상되기 때문.
- 여기에 인텔의 실적도 중요한데 관세와 그 피해 여부 때문, 이는 이날 있는 많은 제약 업종도 공통된 부분, 제약 관세 부과시 어떤 대응을 하는지가 중요하기 때문.
- 그 외에도 P&G는 중국 매출이 많은데 미-중 관세에 대한 대응과 그 피해 규모에 주목.
- 5) 금요일에는 중고차 등 자동차 소매업체인 오토네이션 실적 주목.
- 관세 영향과 소매판매 등의 영향을 알 수 있기 때문.
- 그 외 에브비 등 제약업종과 원유서비스 기업인 슐룸버거도 주목.
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*항만세와 관세
- 지난 주 화두가 되었던 부분은 미국 정부가 중국 선박, 제조 선박 등에 항만세를 부과했다는 점.
- 주요 내용은 중국 선주, 운영사, 중국산 선박 구매 운영 기업 등에 180일 유예 후 단계적으로 수수료를 확대한다는 내용.
- 문제는 중국 기업들이나 선주들은 화물을 우회하는 방법으로 돌리면 되지만, 미국 수입업자들의 경우 비용 증가가 불가피.
- 특히 미국향 운임이 상승하고, 여타 노선의 경우 공급 증가로 인한 운임이 감소하는 차별화가 예상되며, 미국에서의 수출도 공급 부족에 따른 운임 단가 상승이 예상.
- 이 경우 미국의 해운 수출입이 감소하고 오히려 캐나다와 멕시코를 통한 육지 운송이 더욱 크게 증가가 예상.
- 결국 미국 수출입 운송 시간 딜레이 가능성이 높고 미국의 무역 규모가 축소 예상.
- 주목할 부분은 이번 보편적 관세 10%에 이어 항만세 부과로 글로벌 경기가 빠르게 둔화될 수 있다는 점.
- 미-중 양국이 추가 관세보다 서로 전화를 먼저 하라는 자존심 대결이 진행되고 있는 가운데 발표된 항만세 소식은 결국 경기 불안을 더욱 촉발 시킬 것으로 예상.
- 다만, 최악의 상황까지 와있는 상태라는 점에서 이보다 더 나쁠 수 없기 때문에 이제는 본격적인 '협상의 시간'으로 돌입 했다고 볼 수 있어 관련 소식에 집중해야 할 듯
* 요일별 주목할 이슈
- 월요일: 주말 트럼프 발언과 지방은행 실적 결과
- 화요일: IMF의 경제전망 하향 조정 수준
- 수요일: 테슬라의 실적 발표에서의 관세와 전망 이슈 그리고 베이지북
- 목요일: 제약, 인텔, P&G 등의 관세 피해 여부와 알파벳의 부문별 실적
- 금요일: 월말, 월초 주요 데이터 발표 앞두고 포트 조정 여부
* 주간 주요 일정
- 04/21(월)
중국: 대출우대금리 결정
미국: 경기선행지수
행사: 세계은행/IMF 춘계회의(~26일)
실적 장전: 코메리카(CMA)
실적 장후: 웨스턴얼라이언스(WAL), 자이온스(ZION)
휴장: 영국, 독일 등 유럽, 홍콩, 호주 휴장 - 04/22(화)
한국: 생산자물가지수
행사: G20 재무장관, 중앙은행 회의
보고서: IMF 글로벌 경제전망, 글로벌 금융안정 보고서
채권: 미 2년물 국채 입찰
발언: 제퍼슨 연준 부의장, 하커총재, 카시카리 총재, 쿠글러 이사,라가르드 ECB 총재
실적 장전: GE에어로스페이스(GE), 버라이존(VZ), RTX(RTX), 다나허(DHR), 록히드마틴(LMT), 엘레반스 헬스(ELV), 노스롭 그루만(NOC), 3M(MMM)
실적 장후: 테슬라(TSLA), 인튜이티브 서지칼(ISRG), 처브(CB) - 04/23(수)
한국: 소비자동향조사
독일: 제조업, 서비스업 PMI
유로존: 제조업, 서비스업 PMI, 수출입 동향
미국: 제조업, 서비스업 PMI, 신규주택판매
보고서: 베이지북
채권: 미 5년물 국채 입찰
발언: 굴스비 총재, 월러 연준이사, 베일리 BOE 총재
실적 장전: 필립모리스(PM), AT&T(T), 써머피셔(TMO), 보스턴 사이언티픽(BSX), 넥스트라에너지(NEE), 보잉(BA), GE버노바(GEV)
실적 장후: IBM(IBM), 서비스나우(NOW), 텍사스인스트루먼트(TXN), 램리서치(LRCX), 오리얼리 오토모티브(ORLY), 뉴몬트(NEM), 치포슬 멕시칸 그릴(CNG) - 04/24(목)
한국: GDP 성장률
독일: Ifo 기업환경지수
미국: 국가활동지수, 내구재주문, 기존주택매매
채권: 미 7년물 국채 입찰
발언: 카시카리 총재, 게오르기에바 IMF 총재
실적 장전: P&G(PG), 머크(MRK), 펩시코(PEP), 유니온 퍼시픽(UNP), 사노피(SNY), 브리스톨 마이어스(BMY), 프리포트-맥모란(FCX), 노키아(NOK), 사우스 웨스트 에어라인(LUV), 아메리칸 에어라인(AAL)
실적 장후: 알파벳(GOOG), 길리어드사이언스(GILD), 인텔(INTC) - 04/25(금)
한국: 대출 연체율
일본: 도쿄 소비자물가지수
영국: 소매판매
미국: 소비자심리지수(확)
실적 장전: 에브비(ABBV), HCA헬스(HCA), 슐륨버거(SLB), 오토네이션(AN), 어밴터(AVTR)
[뉴욕증시-주간전망]
- 파월 흔들기 속 美서비스업은?…테슬라ㆍ알파벳 실적
- 22일 테슬라, 24일 알파벳ㆍ인텔ㆍ컴캐스트 실적 '주목'
- 23일 연준 월러 이사 발언ㆍ베이지북도 관심
- 푸틴, 우크라 전쟁 부활절 휴전 선언
- 비트코인 85K 유지…부활절 주간 조용한 움직임
- 찰스슈왑, 비트코인 거래 준비중… “12개월 안에 서비스”
- 영국 런던에 본사를 둔 투자사 아브락사스 캐피털(Abraxas Capital)이 최근 4일간 총 2949개의 비트코인을 매입했다.
- 중국 M2 통화량 사상 최고치, 비트코인 9만 달러 돌파 가능성
- 이번 주(4월 21일~4월 25일) 뉴욕 주식시장은 테슬라와 구글 모회사인 알파벳의 실적 결과를 주시하며 움직일 전망이다.
- 테슬라는 오는 22일 실적을 내놓는다. 주가가 작년 12월 고점(488.54달러) 대비 반토막 난 테슬라를 둘러싼 환경은 녹록지 않다.
- 올해 1분기 테슬라의 차량 인도는 33만6천681대로 1년 전 대비 13% 급감했다.
- 2022년 2분기(25만4천695대) 이후 가장 적은 수준이다.
- 이런 가운데 테슬라 내에서 E41로 불리는 보급형 모델Y의 양산이 올해 상반기에서 하반기로 밀린다는 보도까지 나왔다.
- 이달 24일 실적을 발표하는 알파벳도 어려움에 부닥쳐 있다.
- 미국 연방거래위원회(FTC)와 유럽연합(EU)의 경쟁 당국은 알파벳을 상대로 검색과 온라인 광고 시장에 대한 반독점 조사를 이어가고 있다.
- 미국 연방법원은 지난 17일 미 법무부가 구글을 상대로 낸 온라인광고 관련 기술시장 반독점 소송에서 구글이 광고 기술시장 3개 분야 중 광고 서버와 거래소 분야에서 반독점법을 위반했다고 판결했다.
- 사업 분할 위기 가능성이 더욱 커진 것이다.
- 경제지표로는 이달 23일 나오는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌의 4월 미국 서비스업ㆍ제조업 구매관리자지수(PMI) 예비치가 중요하다.
- 미국의 서비스업과 제조업 업황을 파악할 수 있는 지표다. 특히 미국 경제의 70% 이상을 차지하고 있는 서비스업에 주목해야 한다.
- 같은 날 연방준비제도(연준ㆍFed)의 베이지북도 발간된다.
- 베이지북은 제롬 파월 연준 의장이 진지하게 보는 보고서로 미국 경제활동 수준을 알려준다.
- 마지막 거래일인 25일에는 4월 미시간대 소비자심리지수 확정치가 나온다.
- 대표적인 소프트 데이터 지표로서 미국 소비자의 경기 자신감을 엿볼 수 있다.
- 장ㆍ단기 기대인플레이션도 보고서에 담긴다.
- 이번 주에도 도널드 트럼프 미국 대통령의 '입'이 영향을 줄 가능성이 제기된다.
- 현재까지는 지난 2일 상호관세 부과 이후 최악의 상황은 지나갔다는 평가가 나온다.
- BCA리서치의 마크로 파픽 수석 전략가는 "상호관세가 인하될 것이며 트럼프 대통령이 90일 안에 90건의 무역협정을 성공적으로 추진할 것이라 생각한다"고 했다.
- 프리덤캐피털마켓의 수석 글로벌 전략가인 제인 우즈는 "사람들이 우려한 최악의 상황은 이미 지나간 것 같다"면서 "상황이 어떻게 전개될지, 이 시장을 주도하는 주식들에 어떤 장기적인 영향을 미칠지 지켜봐야 한다"고 진단했다.
- 다만, 주식 변동성은 커질 것이라고 입을 모았다.
- 파픽 전략가는 S&P 500지수를 4,800선을 저점으로 다시 테스트에 나설 수 있다고 봤다.
- 이 경우 '저가 매수'가 나타날 수 있다고 판단했다.
- 웰스파고의 크리스토퍼 하비 전략가는 "S&P 500지수가 5,000선 아래로 떨어지면 연준이 개입하는 '연준 풋'이 유효하다"면서 "이는 4월 8일 저점인 4,983선으로 돌아갈 가능성이 작다는 것"이라고 전망했다.
- 트럼프 대통령의 지속적인 파월 의장 '흔들기'가 시장에 어떤 영향을 미칠지에도 관심이 모인다.
- 백악관은 지난 18일 트럼프 대통령이 파월 의장의 해임 가능성을 계속 검토할 것이라고 공식적으로 밝혔다.
- 이러한 분위기가 미국 자산에 부정적인 투자심리를 일으킬 가능성도 있다.
- 이번 주에는 연준 주요 인사의 발언이 많다.
- 필립 제퍼슨 연준 부의장ㆍ아드리아나 쿠글러 연준 이사ㆍ패트릭 하커 필라델피아 연방준비은행 총재ㆍ닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재ㆍ토마스 바킨 리치먼드 연은 총재(이상 22일), 크리스토퍼 월러 연준 이사ㆍ오스틴 굴스비 시카고 연은 총재ㆍ알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재ㆍ래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재ㆍ베스 해맥 클리블랜드 연은 총재(이상 23일), 카시카리 총재(24일) 등이 공식 석상에 오른다.
- 특히, 이 가운데 시장 영향력이 큰 월러 이사의 발언에 주목할 필요가 있다.
- 주요 기업 실적도 대거 나온다.
- 테슬라ㆍGE에어로스페이스ㆍ록히드마틴ㆍ버라이즌ㆍ캐피털원 파이낸셜(이상 22일), 보잉ㆍIBMㆍ텍사스인스트루먼트ㆍ보스턴사이언티픽ㆍAT&T(이상 23일), 알파벳ㆍ인텔ㆍ컴캐스트ㆍ펩시ㆍ프록터앤드갬블ㆍ티모바일(이상 24일) 등의 실적 발표가 예정돼 있다.
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